O
economista Armando Castelar Pinheiro se coloca entre os pessimistas quando se
trata de avaliar o Produto Interno Bruto (PIB).
O
economista Armando Castelar Pinheiro se coloca entre os pessimistas quando se
trata de avaliar o Produto Interno Bruto (PIB). Para ele, a recuperação de
verdade depende do setor de serviços, que ainda não reagiu. E, sem um “ajuste
fiscal forte”, o PIB vai ficar entre zero e 0,5% em 2017.
Qual a
sua avaliação sobre o resultado do PIB?
A minha
leitura é que passamos a ter um PIB muito influenciado pelo que acontece com o
crédito e com o mercado de trabalho. A Pnad Contínua, que saiu nesta semana,
mostra que a massa salarial está caindo de maneira forte, na faixa de 5% ao
ano. Há ainda queda no emprego. O crédito também está fraco. Nada ajuda no
consumo das famílias, que responde por 63% do PIB.
O esboço
de recuperação na indústria não ajuda?
Tivemos
algum alento na indústria por causa da exportação. A indústria de material de
transporte, por exemplo, está conseguindo exportar automóveis e caminhões. Mas
isso não adianta. O crédito, que vai mal, e a queda no salário das famílias
seguram o consumo e, portanto, serviços, o setor que representa 72% do PIB: o
que acontecer com serviços define o PIB daqui para a frente.
Mas as
previsões para o mercado de trabalho são de mais deterioração e não há
perspectiva de mais crédito com o juro no atual patamar. Estamos diante de um
nó para o crescimento?
Temos um
nó, sim. Existe um debate grande entre os economistas hoje. Um grupo – que eu
até diria ser majoritário – acha que vamos ter recuperação. A visão é muito
calcada na melhoria da confiança. Essa melhora aparece em indicadores de
confiança de empresas, de consumidores e de investidores financeiros, que
entraram na Bolsa e investiram no câmbio. Esses otimistas dizem que, no
passado, quando houve melhora na confiança, a atividade voltou. Essa ideia tem
alimentado projeções para o PIB na faixa de 1,5%, 2% para 2017.
O sr.
está entre os otimistas?
Estou
entre os considerados mais pessimistas. Com aqueles que veem melhora, que a
economia parou de contrair, mas que enxerga pela frente mais uma meia
estagnação do que uma recuperação.
Por quê?
Ainda há
uma incerteza grande na área fiscal que, com certeza, vai afetar decisões de
investimentos. Precisamos do ajuste no mercado de trabalho. Há ainda a
inflação, que está resistente. O Banco Central vai segurar o juro por um tempo.
Qual a
sua previsão para o PIB no ano que vem, então?
Zero a
0,5%.
O que
deixaria o sr. um pouco mais otimista?
Um avanço
forte no andamento do ajuste fiscal.
Fonte:
Estadão
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